洛阳钼业业绩大增背后：钼价脉冲式上涨

最近几天，多家钼上市公司披露了上半年的成绩单。

《中国经营报》记者注意到，钼业巨头洛阳钼业上半年实现营收918亿元，同比增长8%，实现净利润41.5亿元，同比增长72%，扣非归母净利润34.7亿元，同比增长147%此外，另外两个行业的上市公司也于近期披露了上半年业绩其中，金磨股份预计上半年实现净利润6.5亿元，同比增长183%，吉祥股份实现净利润—3000万元，同比下滑354%

洛阳钼业表示，已形成矿山+贸易发展模式，主营业务目前分布在全球多个国家和地区2022年上半年，钼，铜，钴等主要产品市场价格上涨，公司基本金属贸易业务规模也同比增长因此多项业绩指标实现同比增长，业绩创历史新高

创历史新高。

洛阳钼业业主从事有色金属开采和矿业贸易其中，有色金属开采方面，洛阳钼业上半年生产铜13.6万吨，同比增长24%，钴1.05万吨，增长49%，钼7700吨，下降3%，钨0.42万吨，下降2%，铌4600吨，增长17%，磷肥56万吨，增长8%其中铜，钴，铌，磷肥产量增加，钨，钼产量下降贸易方面，洛阳钼业上半年实现精矿产品贸易额155万吨，精金属产品贸易额151万吨

产品产量攀升，市场价格上涨，公司业绩创同期历史新高洛阳钼业表示，巴西上房沟矿磷钼回收率创历史新纪录，刚果TFM铜钴矿和中国的设备保持高位运行，得益于扩能改造项目的产能释放和生产工艺优化，TFM铜钴矿，澳洲NPM铜金矿和巴西磷矿的加工能力同比大幅提升报告期内，公司主要矿产品选矿回收率均超过预算目标

华泰证券研报指出，洛阳钼业的业绩增长得益于其产品产销量的增加和主要矿产品价格的上涨上半年，公司矿业板块毛利率同比增长9.9%至51.7%其中，刚果铜钴板材毛利率为56.2%，巴西铌磷板毛利率同比增长19.5%至50.4%，提升显著

研报称，洛阳钼业在刚果的KFM一期和滕科混矿项目正在持续推进，预计2023年投产，将为洛阳钼业带来总计29万吨铜和4.7万吨钴。

值得一提的是，在其他板块毛利率维持在40%~60%的同时，洛阳钼业澳洲板块上半年毛利率同比下滑12%，仅为20%此外，该板块下的NPM铜金矿上半年生产1.1万吨铜和8381盎司黄金，分别下降3%和13%

洛阳钼业告诉记者，2013年，该公司收购了澳大利亚NPM铜金矿，该矿于十多年前开始开采NPM采用100%地下自动开采技术，但伴随着开采年限的增加，矿石品位自然会下降这很正常，铜矿也会面临类似的问题

钼价格上涨

钼为银白色，熔点高，硬度高，密度小，电阻率低。

钼产业链从原矿开始，氧化焙烧得到钼精矿，再经过焙烧，混合，冶炼，湿法浸出，氧还原得到钼铁，氧化钼块，钼粉和钼化工产品，最终应用于钢铁工业，农业肥料，汽车喷涂，高温部件等领域。

中国钼储量830万吨，居世界第一，占全球储量的50%以上前海证券研报显示，我国钼资源集中，主产区为河南省和陕西省2021年，我国钼矿总产量为21.9万吨，其中河南省和陕西省钼矿产量分别为5.8万吨和4.9万吨，占国内总产量的26%和22%

近几年钼价脉冲向上，除了2020年，每年都创新高金钼股份告诉记者

前海证券研报显示，2016年以来，钼价触底反弹，持续上涨截至2022年4月29日，钼精矿价格收于2790元/吨，较一年前上涨65%，截至2022年3月7日，钼铁价格收于16.8万元/吨，较一年前上涨45%钼精矿和钼铁价格继续上涨，创10年来新高

今年以来，钼的价格大幅上涨近期价格虽较4月高点有所回落，但仍呈现高位运行态势

金钼股份在近期的投资者关系活动中表示，近期国内钼精矿价格为2450元/吨，国内钼铁价格为15.8万~ 16.4万元/吨，2021年钼铁均价13.5万元/吨，45~50品位钼精矿均价2008元/吨。

钼业股份表示，公司上半年业绩大幅增长主要是由于国内外钼市场上涨，钼产品价格持续改善同时，公司优化产品销售结构，挖潜增效，盈利能力同比大幅提升

洛阳钼业半年报数据也显示，2022年上半年，钼精矿均价2616元/吨，同比上涨49%，钼铁均价17.38万元/吨，同比上涨46%。

吉翔向记者讲述了亏损的原因，公司只是一家钼加工企业，上游原料自给率不到10%所以和金钼，洛阳钼业等原料可以自给自足的企业有着本质的区别上半年钼价大幅波动是公司亏损的重要原因

海外资产占比超过80%

受益于主营产品的量价齐升，洛阳钼业创同期历史新高同时，最近几年来，洛阳钼业一直在加大海外布局截至今年上半年末，其海外资产为1349亿元，占总资产的87%

洛阳钼业在半年报中表示，海外资产主要为刚果的铜钴矿，巴西的铌磷矿和澳大利亚的铜金矿，以及业务遍及全球的金属贸易业务同时，公司还参与印尼的华月镍钴项目，持股比例为30%

可是，最近，洛阳钼业公司位于刚果TFM铜钴矿，这引起了外界的关注。

洛阳钼业2021年年报显示，公司根据2010年TFM与Gecamines签署的股东协议，向Gecamines计算并支付了储备增加股本伴随着项目存储量的增加，自2021年第四季度以来，洛钼工业和TFM的当地管理团队一直在与刚果进行持续的沟通和讨论

截至2021年底，洛阳钼业和Gecamines在增加储备权问题上仍存在一定分歧未来，双方将共同聘请独立的第三方来验证TFM储备的增加，并通过公平公正的协商解决分歧

刚果项目增加储量的权益在之前的收购协议中已经写得很清楚了，就是矿山增加储量后需要支付相应的权益经过勘探，TFM项目的储量增加了，所以产量扩大了，同时，需要支付的特许权使用费也增加了但之前的收购协议中对‘储备’的定义并不是很明确洛阳钼业方面告诉记者，也在和刚果方面就此事进行沟通，公司认为不会有大的风险

该人士进一步表示，目前洛阳钼业的海外资产没有大的风险比如公司在巴西的资产主要是铌磷矿，下游的磷肥当地需要，巴西的矿业环境非常稳定，澳洲的矿业环境也还好，这个资产占公司总资产的比例很小外界更关注公司刚果项目的风险事实上，与其他非洲国家和南美部分地区的项目相比，这个项目的风险并不大