力量钻石3010712022年一季报点评：培育钻工业金刚石产销两旺净利润

种植行业钻石产销两旺，净利润同比+148%公司发布2022年一季度报告:2022Q1，公司实现营业收入1.92亿元，同比增长126.88%，实现净利润1.01亿元，同比增长147.81%2022Q1公司销售毛利率为69.17%，同比+5.38%，环比+2.82%销售费用率/管理费用率/财务费用率分别为0.69%/3.03%/—0.77%，同比为—1.32/—0.09/+1.21个百分点受益于高毛利产品培育钻石比例的提高和工业钻石销售价格的大幅上涨，公司盈利能力得到进一步提升主要产品量价齐升，贡献业绩增长:1)培育钻石:2022Q1，公司钻石培育业务销售占比大幅提升伴随着公司募投项目陆续投产，公司钻石种植能力持续增长，一季度产销两旺，2)工业钻石:2022Q1，部分厂商转产培育钻石，导致供应短缺与此同时，下游对光伏和电子产品的需求增加公司工业钻石产品价格同比大幅上涨，盈利能力持续改善增加产能，享受行业上涨红利:3月25日，公司公告拟募集不超过40亿元用于商丘电力项目和电力二期项目预计扩建1800台六面压机，提高培育钻石和工业钻石的生产能力其中，商丘电力项目(产能建设)计划投资21.91亿元，新增1000台φ800六角顶压机，培育金刚石生产预计钻石产能将扩大至200万克拉/年募投项目全部投产后，公司产能将大幅提升，市场份额将进一步扩大投资建议:动力钻石(301071SZ)三大主业产销两旺，正在加大产能布局，享受行业高增长红利预计其业绩将继续迅速改善预计公司2022—2024年实现净利润4.96/7.44/10.00亿元，对应当前PE估值分别为28x/19x/14x，维持买入风险:公司产能不及预期，行业竞争加剧，下游需求不及预期